得益于央行对跨年资金面的呵护,以及财政支出力度较大,12月DR007中枢明显下移。展望2020年1月,降准窗口可能再次开启。2020年春节在1月,春节前后现金漏损较大,可能使银行体系流动性总量下降。同时,1月是缴税大月,新增专项债也可能在1月陆续发行,导致1月流动性缺口较大。由此来看,央行可能在近期宣布降准,在平补1月流动性缺口的同时,引导LPR进一步下行。